2020年可算是金融股多災多難的一年，雖說金融是發達國家的命脈，但先有Covid-19打擊，繼而聯準會大幅降息，到年底時央行打擊炒房間接壓縮銀行房貸獲利，未來還有實施IFRS 17公佈對壽險業帶來挑戰。
不只如此，金管會考慮強化金融業韌性，未合乎有關規定的金控有可能會被限縮股息發放。
這一消息出現便鬧得沸沸揚揚，許多新聞都以類似「金融股現金股利恐泡湯？」下標題，以金融股為主的存股族晴天霹靂，不禁問道：「不配息的話還在存股嗎？」

金融股要是不能配息，的確會是個問題。單看在香港掛牌上市的匯豐銀行（HKG：0005），因取消配息而再度急瀉的股價，就略知一二。當然，匯豐的股價「跌跌不休」，從年初60港元左右掉到9月份最低只有27.5港元，現在才稍為回穩升回40港元左右，也不純粹是疫情和不配息這兩個因素而已，不過這邊就不詳述了。

尤其是台灣的民眾普遍都偏愛股票配息，而金融股一向都給人股價牛皮但穩定的印象，它不見得會大漲，但確實比較抗跌。會存金融股主要還是想要每年配息的現金流，穩穩地賺配息。（要填息才是真的有賺到配息）

但其實要金融股完全不發股息很難，因為很多金融業的持股來自政府基金，政府基金某程度上也需要金融股配息的錢。加上，台灣目前的金融業相對穩健，並不像英國那樣有迫切需要。所以，局部限制部分配息有可能，完全限制配息的機會很低。只要挑對了股票，也是可以很安心地抱著。

金融股的分類

金融股可以大分為兩大類，官股與民營，官股即企業董事長與總經理都是由政府指派，以安全穩定著稱，如兆豐金、第一金、華南金。民營的或會「價廉物美」更有成長潛力，如中信金、玉山金。

除此之外，一般也可以分為三大類，1) 保險類，如富邦金、國泰金、新光金；2) 銀行類，如玉山金、兆豐金、永豐金；3) 證券類，如元大金、國票金。

金融股財務指標

金融股主要可以透過：1) ROE 、2) ROA、3) 資本適足率、4) 逾期放款率、5) 呆帳覆蓋率，這五項指標來篩選。
年化ROE最好大於8%、ROA大於0.5%、資本適足率大於10.5%、逾期放款率小於3%，而呆帳覆蓋率最好是大於100%。

要留意的是，一般企業來說「高負債」是不好的，但在金融股來說，「高負債」並不是一件壞事，要知道金融很多時都是做放貸業務的。
ROE和ROA是各大金融股都適用，但資本適足率、逾期放款率、呆帳覆蓋率需要根據金融的類別而作調整。

存金融股的考慮因素

從存股的角度看，其實我更推薦投資原型指數型的ETF跟進大盤走，不然部分高股息的ETF也不錯，比較能分散風險。
但如果真的想要存金融股，就要挑「大到不能倒」、目前股價相對低檔的股票。台灣現時的金融體質相對穩健，逾期放款很低，呆帳保障率很高，基本上比較不需要擔心倒閉的可能。

長期投資股票有一個考慮因素，就是那間企業的內在價值被市場低估，它值20元的，股價只在16元，那就是被低估了。個人認為，普遍來說金融股的確是相對保險不太會虧錢的選擇，而且長期來說要穩定獲利並不困難，但也得好好挑選。當你挑到一檔ROE、ROA都好，其他指標也不錯的標的，股價低檔時就是很好的買點，如果單純因消息面而股價下跌，更是一個便宜的入手價。

存金融股也可以按自己的年齡或能承受的風險程度進行篩選，例如年紀比較大的，或是個性非常保守的，可能官股的穩定安全波動小會較適合。若果是年紀較輕的，或是相對較進取的，或許可以挑具有成長性的民營金控。

如果想要做波段的中期投資，就可以挑選該年度和未來一年前景較理想的金融股。例如證券開戶數量急升，可能代表了業務較多在證券相關的金融股會較容易受惠。波段操作除了看基本面，也要看趨勢。

2020年自年初到年底，排除券商類股（例如群益證）的金控股平均漲幅僅1%多一點，不少投資者持有的金控股仍然是綠油油一片，顯示損益為負數。很多人都說金融股賺不了錢，其實就算金融股很好，也得在對的時間、對的價格購入才足夠好。

當然，定期定額是可以把時間和價格的風險降低，不過個人更傾向是定期不定額的金字塔買法，或是直接瞄準某個時機就買下去（但這要有經驗）。