2021下半年全球經濟趨勢展望的三大重點

目前因為疫情反覆的關係,各地的股市波動都有點大。要是資產配置分散的話,受到可能出現的跌市衝擊也會比較低。如果是短線的投資者,更要靈活快速地調整投資部位。

最近我看了一些分析師和專家的採訪,結合了他們的觀點與我個人的看法,有三點我特別想跟大家分享。


一)不要對復甦會怎麼發展有太多的既定想法

就像之前說過的,前陣子還在擔心加息,現在又變成擔心經濟復甦不如預期。Delta變種病毒,或是其他未知的事情,有太多能左右復甦進度的因素。

疫苗普及度提高,即便部分國家再爆發,感染的人也會比最初爆發時更易痊癒,而且病故的人也理應比最初時少很多。

儘管我們都知道復甦是一定的,但沒人知道要花多長時間,很難作出有信心的預測或中期預測。

其實我們一般投資者要做的,就是讓自己的資產更具彈性,去適應不斷變化的環境。例如不要把自己的持股水位拉滿,一定要留有一些現金部位,無論是應付急跌的狀況還是逢低分批加碼佈局也好,都需要資金去應對的。


二)美元的走勢反轉不利於全球復甦

美元升值會令全球股市都有一定程度的緊張,尤其是對新興市場而言,當中也包括台灣。這幾天美元上升但台幣貶值,你就可以明顯看到外資有賣超情況。

短期實質利率上升,導致美元升值,而且可能主導資金流入美國資產,會不利於世界其他地區在這段時間的經濟復甦。
但也因為台灣在防疫方面還是相對做得好,而且對出口產業影響較低,台幣也相對強勢。

不過你看其他東南亞國家,像日韓疫情一直反反覆覆,印度、越南、泰國、馬來西亞的疫情還沒看到盡頭,若是美元繼續升值,對這些地區的打擊會特別明顯。

對於很多正在復甦的市場來說,尤其是新興市場,美元升值會讓他們爭取資金變得更加困難。因為很多新興市場持有大量美元負債,除了很難取得資金,也很難支持經濟和成長

如果有投資新興市場,尤其是東南亞市場的朋友,需要特別留意短天期實質利率,要觀察美元可能的升值情況。


三)聯準會可能需要重新評估市場情況,未必會有一個時間表

雖然我還是認為他們一再放風聲,本年底或明年初會縮表的機會仍然很大,但的確就像第一點所提到的,因為影響經濟復甦進度的因素太不確定,聯準會確實很可能不得不重新評估縮減的步伐,所以縮減可能會維持,但力度有機會減低,升息也未必會提前,但當然沒有人說得準。

不過至少對成長股來說,下半年的市場環境會比上半年友善,復甦進度減慢對成長股來說是有利的。

最後還是回到第一點的結論,保持資產配置與資金的彈性比較重要
與其押寶哪一個版塊會受惠,不如分散一點投資,讓自己有更多容錯的空間