下一個十年的主流

如果問你未來十年全球的發展趨勢，你會想到什麼？
大數據？5G？物聯網（IoT）？人工智能（AI）？自動駕駛（ADAS）？電動車（EV）？甚至是把晶片植入人體？

要抓住時代的機遇，就要了解有什麼是在這些趨勢當中不可缺少的部分，那就是半導體（semiconductor）。半導體是一種電導率在絕緣體至導體之間的物質，可控制電流，作為資訊處理的元件材料。能應用在上述任何一個應用上，電動車、智能手機、智能穿戴等等，全部都需要半導體。

近十年隨著智能手機的崛起，半導體市場規模已經大幅提升。但未來十年，隨著5G、物聯網、電動車等發展，連Apple也有望推出Apple Car，相信只會更加蓬勃發展。

積體電路（IC）從上游的電路設計，到下游封裝，整個製造流程有約三百到四百道工序，一點也不簡單。由於半導體製造工藝複雜，設備的精密度要求也很高，產業門檻高，很容易會造就強者恆強的局面。要投資相關股票，得從各方面的龍頭抓起。

晶元代工龍頭一哥台積電（2330）可謂是2020年的台股焦點，除了在集中市場（上市）中權重愈來愈重要外，股價的屢創新高，與前景一片光明的未來，都是人們津津樂道的談論話題。
台積電在先進製程上的領先是無容置疑，位在全球第二的三星雖然誓言要追過它，但就目前看來，未來幾年應該也難以辦到。畢竟三星會追趕，台積電也不會停下來等待。

想要投資台積電，但股價已過五百元，一張要五十萬起跳，可能不是小資族能負擔得起，就算能負擔得起，把資金都單押一檔股票，風險又好像有點大，讓很多小資族都猶豫不決，不知道應不應該買下去。現在台股開放盤中零股交易，讓投資高價股的門檻降低，應該算是小資族的福音。
只是有些朋友又會覺得，只投資那十股、百股，升漲好像都比較無感，雖說可以慢慢存股，但比較難以獲得成就感。

那麼，你也可以考慮一下台積電含量很高的ETF，雖然國民ETF元大台灣50（0050）和成份股與比例幾乎相同的富邦台50（006208）都含有超過四成（接近五成）的台積電，但真正「含積量」最高的台灣ETF是富邦科技（0052）。

富邦科技ETF（0052）

2021-03-21資料更新，主要更新部分為富邦科技的持股調整。

富邦科技（0052）總管理費用為0.91%，採年配息。由於股價上漲，配息並不算吸引，但過去有配息的年份都一定會在年內填息，過去五年更是在60日內完成填息，2020年填息時間甚至僅花了一天。以過往記錄來看，是可以安心持有到除息日獲得配息的ETF。

富邦科技全名是富邦台灣科技指數基金，顧名思義這檔ETF的持股都是一些台灣的科技類股，追蹤的是臺灣資訊科技指數，可謂一次過投資台灣的科技尖兵。

富邦科技持股調整（2021年）

在2021年3月初，富時指數公司公布該指數異動，富邦科技也因指數產業別調整，減碼台積電（2330），納入鴻海（2317）、國巨（2327）、台達電（2308）等多檔大型股，總計新增29檔成分股，另剔除三檔股票。富邦科技持股調整後，台積電權重降至六成左右，但依舊是「含積量」最高的台股ETF。而新加入的個股，相信也會由於其他科技題材和成長表現受惠。

個人認為之前台積電比重一度超過七成，對一檔ETF來說可能是過高了，令分散風險的功能大大降低。現在調整至約六約，雖然仍是重押台積電，但相對分險分散了些，也讓其他個股能有表現發揮，也不失為是好事。

其中第一大持股台積電佔比近六成，新加入的鴻海（2317）一來就佔據了第二名，權重比原第二大持股的份額略少，但也超過6%。原本的第二大持股聯發科（2454）降至第三大持股，佔超過5%。第四大持股的變為新加入的台達電（2308），聯電（2303）退居第五名，兩者都有超過2%，其後的持股比例就真的比較少了。

台灣半導體產業在2019年的總產值約2.7兆台幣，位列全球第二，產業前景看好。台積電和聯發科的基本面理想，長期來說也是穩定往上發展。台積電手握高階先進製程的重要核心技術，未來幾年相信也難以撼動它的地位。鴻海由一般代工轉型為電動車代工，成效如何要再觀察，但轉型方向走在正確路上的話，就算成績不太亮眼也不至於太糟糕。聯發科在IC設計依然有一席位，甚至近月還受惠於競爭對手高通的晶片出包，能繼續保持品質的話，應該能維持目前的競爭優勢。

5G、雲端、高速運算等，已逐漸成為趨勢，如果看好台積電、鴻海和聯發科，這檔ETF可謂不二之選。畢竟除了鴻海外，另外兩檔個股都不便宜，選擇相對低價的富邦科技入手投資這些標的也都不錯。

調整持股後，依然是投資半導體業的好選擇

富邦科技自2006年8月28日成立，已有將近14年歷史，經歷過2008年環球股災，也經歷過2011年、2015年和2018年的小股災，加上去年2020年因疫情蔓延全球的大股災，也算有足夠的歷史數據可以進行檢視。

富邦科技累計十年續效超過270%，以定期定額的年化報酬率來看，也有近10%的理想表現。從線圖來看，可以看出這檔ETF的股性比較「活潑」，股價波動會比較大，股災時下跌的幅度較大，但反彈的時間也很快，且反彈力度夠強，整體趨勢都是往上發展的。

雖然報酬看起來很不錯，然而，如果心臟不夠大顆，也很可能會在股災時砍在了阿呆股。所以如果想要投資富邦科技ETF，要有心理準備股災時可能會大幅下挫的風險。

即便加入了一些非半導體題材的個股，但富邦科技依然是半導體個股佔比最多的ETF。由於產業及持股集中，重押在台積電身上，除了風險較大、股價波動較大外，規模約30億台幣，日均成交量也偏低，流動性相對0050、0056等國民ETF低，也是需要列入投資與否的考慮因素。

不過，個人認為，小資族持有幾張，甚至十來二十張，這數量其實還好，按目前的日均成交量每天約千幾張來說，也應該不會有出脫不了的問題。而持股調整後，除了佔比仍然超過大半的半導體，也加入了其他科技產業，個人認為是好事，依然相信這是檔值得投資以半導體為主的ETF。

VanEck Vectors半導體ETF（SMH）

由Van Eck發行的VanEck Vectors Semiconductor ETF（SMH），總管理費用為0.39%，採年配息，不過配息頗低，追求股價成長的話也大可忽略股息這個部分。SMH自2011年12月20日發行，已成立9年，規模達36億美元。追蹤的指數MVIS US Listed Semiconductor 25 Index，投資的標的以在美國上市的前25大半導體公司為主。

從SMH的持股來看，通吃半導體產業鏈的上下游股票，標的比較分散，第一大持股的台積電也不過佔了約11%，沒錯，第一大持股也是台積電，不過是在美國掛牌的台積電ADR（TSM）。

而佔6.83%的第二大持股是圖形處理器、繪圖晶片為主的輝達（NVDA），其產品在電腦的影像創作和遊戲方面可說是剛性需求，要玩大型電腦遊戲的話，輝達的繪圖卡更不能缺少，RTX系列的光線追蹤功能更是刷新玩遊戲的視覺體驗。話說，輝達的主席兼CEO黃仁勳是台灣出生的呢。

而佔5.48%的第三大持股泛林集團（LRCX），生產、設計、銷售半導體產品，幾乎各類半導體產品的涉足，2018年的時候，甚至佔據全球半導體設備製造業超過七成的份額。與第三大持股相差僅0.04%，佔5.44%的應用材料（AMAT），是全球最大的半導體設備和服務供應商，主要產品為晶片製造相關類產品，如化學氣相沉積、電鍍、侵蝕、離子注入、化學機械拋光、矽片檢測等。

雖然持股相對分散，但由於持股集中於單一產業，也只有25檔成份股，可分散的風險還是較低。與富邦科技一樣，股價波動較大，要承受得起波動才有條件享受較高的回報。

但SMH的市場流動性佳，交易量大，就算大批購入也不怕難以脫手。而且績效方面相當不錯，表現超越同類型的基金。

0052與SMH績效比較

通過上表比較可得，雖然出發點都差不多，線條的外型都很相似，但在2017年就有分顯分野，差距愈拉愈開。由於美國是科技強國，又有多家在全球先進製程中首屈一指的企業在美國上市，科技發展是大趨勢且越發重要，SMH囊括了半導體產業的巨頭，漲幅理所當然地遙遙領先。

但若嫌投資美股麻煩，富邦科技的表現也頗亮眼，漲幅要比臺灣資訊科技指數要高，也比類似題材的元大台灣電子科技基金（0053）和國泰臺韓科技基金（00735）為高。

0053幾乎與臺灣資訊科技指數走勢一致，而00735由於在2018年才成立，可能要再觀察一段時間，才能確認它是否真正經得起考驗。
順帶一提，0053是純台灣的持股，只是持股與比例都跟0052不一樣，而00735則是包括了亞洲但不含日本的相關產業，尤以台灣和韓國為主。

含積量及「TMD」含量最高之ETF

如果不知道「TMD」是什麼的朋友別急，這真的不是罵人的話，而是指T for TSMC=台積電、M for MediaTek=聯發科、D for Delta Electronics=台達電（2308）。
因為去年台股的漲幅多集中於這三檔股票，直到七月底才有聯電（2303）漲幅超過200%異軍突起冒出頭來，這些也算是指標股了。這邊先簡單給大家一點資訊，後續如果有空再來詳細分析TMD概念股和聯電。

含積量最高的前三檔：