VEU ETF~就是不要美國!沒有美國的全球股票通通打包~

之前介紹過一檔打包全世界股票的ETF—VT,也介紹過只打包所有美國股票的ETF—VTI,有讀者就問:「我就是不想買美國的股票,你也說你覺得今年台灣或新興市場可能更好,那有沒有不買美國股票,但其他全買的ETF呢?」

ETF那麼多項目,當然是有這麼一檔ETF,除了美國之外,全球股票全部一次打包,包括開發市場與新興市場的全世界股票,這檔就是Vanguard FTSE美國以外全世界ETF(VEU)

另外一提,還有一檔叫VEA的,是投資在美國以外的已開發市場大型企業,排除了新興市場,也就沒有台灣、中國、印度等,但這篇先不作介紹。

雖然VEU是一檔「美國」的ETF,但裡面沒有美國的股票!情況類似在台灣買永豐美國科技ETF(00886)一樣,雖然是「台灣」發行的ETF,但裡頭都是美國的股票,只是VEU相反而已。


Vanguard FTSE美國以外全世界ETF(VEU)

Vanguard FTSE美國以外全世界ETF(VEU)追蹤的是FTSE All-World ex US Index,投資在除了美國以外的開發市場和新興市場,以大型企業為主,持股超過三千多檔

VEU ETF於2007年3月2日成立,已成立15年,也算是經歷過好些金融風暴的ETF了。VEU ETF的ETF追蹤誤差以投資非美國市場來說偏小流動性佳,管理的資產達531億美元。總管理費率為0.08%,頗低的。採季配息,配息額浮動較大,不太穩定,但配息不是這檔的重點,近十年的回報也不算差。

平均年總績效及假設從2012年1月投資10000美金至今的金額增長
平均年總績效及假設從2012年1月投資10000美金至今的金額增長

VEU的持股分析

VEU持股地區分佈
VEU持股地區分佈

從上圖可見,以地區劃分,VEU佔比最重的是歐洲市場,其次是環太平洋地區,例如日本、加拿大、澳洲、韓國等等,接著是新興市場,例如中國、台灣、印度等等。是一檔在排除美國之後,全球佈局相當完整的ETF。

VEU前十大成分股分佈
VEU前十大成分股分佈

前十大成分股裡面有一個很熟悉的名字,沒錯,又是那座神山,台積電(2330/TSM)在本年(2022年)的佔比躍升到第一位,有2.1%,它為台灣地區的佔比貢獻了不少。

其實前十大排名的都是一些耳熟能詳的大型跨國企業,有部分可能會比較少見於其他ETF的前十名,像是雀巢羅氏LVMH,但無容置疑的是,這些公司都有很堅強的實力和良好的基本面作支撐,也都是行業裡的龍頭企業,而且普遍來說價格相對穩定(除了中概股可能受政策面因素而比較波動外)。再者,隨著疫情影響力漸小,可預期消費力度增長更強勁,像是以奢侈品為主的LVMH,也可以說是另類的復甦受惠股。

雖然前十大持股沒顯示,但其實VEU的成分股裡面,還有蠻多的金融股,甚至可以說金融股的比例略高,在加息週期可能會更有利於金融股的表現。其他還有非必需消費品、工業、資訊科技、醫療保健、必需消費品、原物料、通訊服務、能源、公用事業和不動產。

前十大成分股佔了總持股的11.1%,並不算高,VEU畢竟把持股分散到三千多檔股票之中,即使是前十大成分股,單一個股對整個ETF來說不會有太大影響力,而且即使金融股整體加起來比較多,也不超過兩成,沒有過度集中在某個行業,整體風險分散的效果不錯

最新持股資訊請參閱官方網站:https://investor.vanguard.com/etf/profile/overview/veu


VEU的優缺點

Vanguard發行的很多ETF,都是總管理費低廉見稱,VEU也不例外。用長期投資的角度來看,總管理費當然是愈低愈好,才有助把長期複利效應擴大。

其實很多投資人其實也想投資歐洲股市、日韓股市或新興市場,但自己慢慢研究或是自行換匯都很費時間,再者也不是每個市場都能容易地註冊證券戶口,這檔ETF就提供了這個方便,讓投資者節省很多時間和功夫

但是,主要風險也在於投資非美國地區,所以要一併考慮匯率因素。若本身是持有非美元貨幣,投資VEU時先要換匯一次變成美元,VEU又會把你的錢轉為當地貨幣,賺了錢再轉為美元,這裡頭會經過比較繁複的換匯過程。

當然,除了最初要準備美元外,中間換來換去的過程都是由發行公司操刀,可以替投資人節省很多時間,但當中就是要匯率風險,其股價波動有可能較大。不過要是投資人自行換匯,也未見得會比VEU替你一次過處理更省錢。考量到投資其他地區市場的門檻較高,直接投資ETF也是個很可取的選擇。


總結

這檔ETF適合現有投資組合已經有很多美股,想讓自己的投資組合更多元化,又想投資於非美國市場大型股的投資者,以及一心只想投資在美國以外的其他地區,作排除美國後全球性佈局的投資者。

但當然,還是要記得考慮匯率和波動的因素。