之前曾介紹過一檔打包全世界股票的一檔ETF，Vanguard全球股票ETF（VT），裡面提到即使VT ETF其實還是偏重美國股市，但事實上美國股市也的確連賺多年表現優於國際股市，偏重美國也不是什麼不好的缺點。既然偏重美股不是什麼壞事，那有沒有只投資美股、一併打包所有美國股票的ETF呢？有的，就是Vanguard整體股市ETF（VTI）。

Vanguard整體股市ETF（VTI）

Vanguard整體股市ETF（VTI）追蹤的是CRSP US Total Market Index，所有投資標的均為美國企業，當中七至八成為大型企業，剩餘的為中小型企業。

VTI ETF於2001年5月24日成立，已成立21年，是一檔已經十分成熟的老牌的ETF。總管理費率為0.03%，非常非常低。採季配息，每年配息約1-2%，在美股來說算是還可以，但對於習慣高殖利率的台灣投資者來說當然不怎麼吸引。投資這檔ETF主要還是以股價成長為主，資本利得所賺取的報酬，年化報酬率在8%上下，是值得長線投資，偏向成長路線裡頭的穩重標的。

VTI ETF的ETF追蹤誤差極小，流動性極佳，管理的資產達13734億美元，可謂是全球最大規模的ETF，這個規模都要快趕上台灣整體的股票市值了。

VTI與VOO的比較

由於VTI的持股與Vanguard標普500指數ETF（VOO）很相似，所以很多時候都會被放在一起比較。理論上，因為VOO追蹤的是S&P 500 Index，而VTI追蹤的是CRSP US Total Market Index。VOO只投資在美國上市的500家大型公司，但VTI則是涵蓋了美國整體市場，包括大型、中型和小型的上市公司。

VTI和VOO的確很類似，但VTI在投資標的上相對分散一點點。

其實S&P 500指數本身就挺能夠代表美國股市的整體發展，因為它所包括的企業，已經佔據了美國股市約八成，投資界也常以S&P 500來代表美國股市，所以跟蹤S&P 500指數的VOO也很有代表性。

但畢竟VOO還有約兩成企業沒有涵蓋，VTI就把這塊餅完整補全，儘量大魚小魚一把抓，不漏掉任何一家上市企業。

VTI與VOO的持股分析

VTI約有七至八成的成分股皆為大型股，其餘會配置到兩三千檔的中小型股。也就是說雖然有兩三成是投資在中小型股，但其實份額超分散，原因是這檔會根據市值比例分散權重，中小型股的市值太低所以佔比低，也意味著即使當中有非常優異的中小企，亦無法以一己之力撼動VTI的股價。

不過對於追求持股均衡、風險分散的投資者來說，這樣既能投資大型企業，也能吃到一點點中小型公司的成長紅利，VTI也是個不錯的選擇。

如果細看影響較大的前十大持股，你會發現VTI幾乎跟VOO一模一樣，都是一些耳熟能詳的大型企業，包括蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、特斯拉、臉書、輝達、波克夏和聯合健康，只有圖中紅圈所示的兩檔（臉書和谷歌的C股）排序調換，甚至第11至第16位的持股順序都是一樣的。

不過VTI整體來說，即使順序與VOO一樣，也可以看到它每項的持股分額都相較VOO少，因為大型股只佔VTI的七至八成。這樣看來，即使前十大比較有影響力，但也不算非常集中，相對VOO，VTI受單一個股影響的問題會比較小。

總結

VTI ETF的個股與產業分散，也把持股分散到中小型股，可緊貼美股整體市場的報酬。而且總管理費用極低、流動性極佳，是適合用作長期資產配置的壓倉股。

如果想投資整體美國市場，不只是大型企業，也包括中小型企業的話，不妨可以考慮一下VTI。